第379章卫星直播：井上尚弥Vs达斯马里纳斯（马上开始）

　

(1)美元指数上涨，原油价格下跌。

供给侧改革淘汰落后产能将提高产品价格。1月6日，上证综指大涨2.25%，煤炭板块涨幅9.6%，钢铁板块涨幅7.3%，有色板块涨幅5%。

熔断触发之后，证监会及时公布关于减持的公告，缓解市场情绪。回顾1月4日股市暴跌后，我们在中国证券网发表点评称，我们认为，目前股市不存在股灾再次发生的问题和风险，调整属于正常健康、理性的范围，股市也将在调整中完成风格的切换。1月4日的暴跌并无基本面的支持，而是政策面的不确定性，资本外逃的担忧，以及情绪面的崩溃。而上市公司是优质公司，被淘汰产能可能很小。1月4日，上证综指暴跌7%触发熔断，市场一片恐慌

1月4日的暴跌并无基本面的支持，而是政策面的不确定性，资本外逃的担忧，以及情绪面的崩溃。第四，供给侧改革成为热点，产能过剩行业上市公司受益。综上所述，受支撑和遏制因素交互影响，预计近期煤市或呈区间震荡运行，但跌涨空间都不大。

应依法关停的13类落后小煤矿，必须在2016年落实到位。支撑煤炭价格的因素主要有：其一，大型煤企联合保价。三是铁路运费下降，拉低港口动力煤成本。二是六大电厂存煤上升。

截至目前，沿海6大电厂合计存煤1154万吨，存煤可用天数为20天。二是2016年元月煤价按2015年12月最后一期秦港下水煤挂牌价的中间价来定。

1月13日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格）报收于371元/吨，与前一期持平。其三，国家将加大化解煤炭过剩产能力度。神华当晚发布2016年元月价格政策：一是2016年1月1日起取消承兑汇票优惠政策，使用承兑汇票的结算方式需将资金成本产生的利息纳入，贴息1.03%。目前，秦皇岛港存煤335万吨，较去年12月初（下同）减少了153万吨。

总体来看，未来将加快煤炭行业淘汰落后产能的进程。国投京唐港存煤72万吨，减少了128万吨。目前，遏制煤价上涨的因素主要有：一是煤炭行业景气仍将延续下行态势不过《华尔街日报》指出，美国大型矿企仍持有许多能够获利的矿场，问题是他们堆积的债务太多。

且公司还持有6亿美元现金。美国能源资讯局（EIA）统计，美国34%的电力仍由煤矿发电，且至 2030 年预期只会降至30%。

Arch 财务长John Drexler表示，过去几年经济环境的挑战加上监管的限制，阻碍了煤矿业的发展。根据Arch呈报资料，其目前持有价值58亿美元的资产，负债则达65亿美元。

此外，美国阿帕拉契中部去年煤矿产量虽较2010-2014年大跌40%，怀俄明州的煤产也锐减10%-20%，但伊利诺州盆地的煤产却增加8%。换句话说，Arch的多数控制权，将交由 Eaton Vance ManaGEment、TennenBAum CApital Partners 及 Highland Capital Management 等债权公司掌握。这反映出美国煤矿业正遭到巨债及能源业转向天然气等较洁淨、廉价来源的趋势，所带来的冲击。Arch自2011年并购International Coal后，便为沉重债务所苦。美国最大煤企 Peabody Energy（皮博迪能源）（BTU-US）周一股价应声暴跌 20%，摔至空前新低。去年包括 Patriot Coal、Walter Energy 及 Alpha Natural Resources 等美国煤企，都声请了破产保护。

根据美国政府 2013 年的统计，处于破产保护的美国煤企合计产量，已超越全美煤矿产量的 25%。掌握美国第二大煤矿储藏量的 Arch，周一向圣路易斯的美国密苏里州东区地方破产法院请求债权人保护，并表示已与大多数优先债权人达成以股换债的协议，将减除资产负债表上45亿美元债务，同时继续维持公司运作。

Arch 补充，他们同时取得了2.75亿美元债权人借款，以维持破产保护期间的公司运作，当中包括7500万美元的环保支出。这也意味，更多小型私人的美国煤企，恐争相抛售矿场、下砍员工薪资。

美国第二大煤矿公司 ArCh Coal （ACI-US）周一（11 日）向法院声请11章破产保护，为近年来一连串宣告破产的美国煤企中，倒下的最大张骨牌。加上煤价4年来腰斩、环保要求趋严、中国需求下滑及来自天然气的竞争加剧，令情况雪上加霜，公司自 2012 年开始就没获利过。

报导补充，美国煤企接连破产，只是宣告他们目前的企业架构阵亡，而非营运的矿场撑不下去因此，作为煤炭运输第一大动脉的大秦铁路线，其运费下降将直接拉低港口动力煤成本。煤炭工业协会希望中煤和同煤减少元月份高硫煤的优惠。二是2016年元月煤价按2015年12月最后一期秦港下水煤挂牌价的中间价来定。

国投京唐港存煤72万吨，减少了128万吨。下游电厂上涨的库存对煤价上行造成压力。

2016年1月4日~1月5日，国务院总理李克强主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会。目前，遏制煤价上涨的因素主要有：一是煤炭行业景气仍将延续下行态势。

总体来看，未来将加快煤炭行业淘汰落后产能的进程。三是神华对市场用户涨价5元/吨~10元/吨，长协用户保持不变。

其二，港口存煤走低，现货供应偏紧。二是六大电厂存煤上升。2015年12月28日，神华等国内大矿与煤炭工业协会在京召开了4+1会议，部署2016年1月的定价方案。从环渤海煤炭成本角度分析，目前，港口煤炭成本构成中，铁路运输成本占6成以上。

2015年中央经济工作会议指出，去产能是五大重点任务之首，将矛头直指产能严重过剩的煤炭和钢铁行业。综上所述，受支撑和遏制因素交互影响，预计近期煤市或呈区间震荡运行，但跌涨空间都不大。

据悉，2016年力争关闭落后煤矿1000处以上，合计淘汰产能6000万吨。应依法关停的13类落后小煤矿，必须在2016年落实到位。

神华当晚发布2016年元月价格政策：一是2016年1月1日起取消承兑汇票优惠政策，使用承兑汇票的结算方式需将资金成本产生的利息纳入，贴息1.03%。1月13日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格）报收于371元/吨，与前一期持平。

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